存款准备金率降0.5百分点 释放流动性超400亿


央行昨日宣布,从5月18日起,存款金融机构人民币存款准备金率将下调0.5个百分点。 这是自2012年以来中国央行第二次下调存款准备金率,距离今年2月24日首次正式下调存款准备金率已近三个月。

中小金融机构将实行16.5%的存款准备金率

此次调整后,我国大型金融机构和中小金融机构将分别实行20%和16.5%的存款准备金率

根据央行发布的最新数据,截至4月底,中国人民币存款余额为84.23万亿元。根据这一计算,存款准备金率下调0.5个百分点将释放约4200亿元的流动性。 考虑到央行自2011年8月以来已调整存款准备金率的存款范围,且存款已被纳入,市场预计将释放逾4200亿元资金。

本轮存款准备金率下调始于2011年11月。当央行宣布下调存款准备金率时,市场认为这是货币政策微调的信号。与此同时,央行三次下调存款准备金率,累计下调1.5个百分点。 早在2008年9月就降低了法定准备金率,当时为了应对国际金融危机,法定准备金率在不到三个月的时间里降低了四倍。

准备金率的降低不是为了股市和房地产市场

不过,央行行长周小川也公开表示,近年来,存款准备金率工具的使用主要与外汇储备增减所产生的套期保值要求有关。因此,在大多数情况下,存款准备金率的调整并不是表明货币政策紧缩的信号。释放的资金广泛分布在国民经济的各个方向,没有典型的方向。这不是为了增强股市的信心,也不是为了主要流向房地产行业。 近期陆续发布的宏观经济数据和货币信贷运行数据显示,实体经济表现不佳,这也构成了市场对下调存款准备金率等微调政策的强烈预期。

国家信息中心经济预测部宏观经济研究室主任牛莉认为,一方面,央行的举措是4月份信贷增幅非常低,降至7000亿英镑以下,为今年以来的最低水平。 其次,最新发布的数据显示,中国经济仍在放缓,固定资产投资也因房地产监管的影响而放缓,消费和外贸增速也在放缓。 这表明国内需求和外部需求都很疲软。

与此同时,国家统计局公布的数据显示,4月份物价上涨有所回落,未来的通货膨胀总体可控。存款准备金率的下调表明,央行加大了货币政策的微调力度,实施了适度放松货币政策的监管措施。

首付利率或20%折扣

目前,房地产监管有部分放松的迹象。3月至4月的实际营业额明显比前一时期有所恢复。政策微调后,市场成交量可以说已经见底。流动性的释放会对房价产生多大影响?

SOHO中国董事长潘石屹(微博)在微博上说:“投资房地产是个好消息。”

北京中原市场研究部主任张大伟认为,在存款准备金率上次下调后,全球银行首套住房的利率基本上提高了10%左右,回到了25%左右 然而,首次置业贷款15%的折扣最近已经收紧。这次存款准备金率下调后,首套贷款利率可能会继续保持15%的折扣。一些银行甚至可能提供20%的折扣,房地产市场只需要从中受益。

张大伟表示,随着通胀压力的降低,信贷政策的预先调整和微调可以避免房地产市场硬着陆的风险。 此次流动性释放后,房地产市场的成交量可能会再次上升,房地产价格大幅下跌的可能性已经非常小。